农银汇理基金顾旭俊

2019-08-08 14:17

6月份市场窄幅震荡,农银汇理基金顾旭俊认为,市场对于中美贸易摩擦的不确定性以及未来经济增长继续放缓的压力感到担忧,因此更加追求稳健增长的板块,以食品饮料、医药为代表的业绩确定性板块受到资金的追棒,估值溢价逐步提升。

农银汇理基金顾旭俊表示,G20上中美会谈的良好成果超出市场预期,美方一是承诺不对剩余3200亿商品加征关税;二是承诺放松对华为的出口管制;对中方来讲,最重要的,还是加速落地改革与开放举措,打铁还须自身硬,加快推进区域贸易协定。

农银汇理基金顾旭俊表示,三季度下行压力加大,预计随着经济数据走差,政府三季度逆周期将逐渐发力,政策发力的信号,很可能就在7月底分析经济形势的政治局会议发出。

针对贸易摩擦,农银汇理基金顾旭俊认为,中美贸易摩擦对基本面的压力可控,且前期稳增长的对冲政策逐步生效,根据中信证券研究部宏观组预测,7月中旬集中公布的6月国内主要宏观数据将不会弱于4、5月。

明确经济运行迈过阶段性低点后,农银汇理基金顾旭俊认为7月也是基本面预期改善的重要窗口。

对于A股而言,农银汇理基金顾旭俊表示,国内流动性也已经足够宽裕。央行二季度货币政策委员会例会表态稳中偏松,有望多手段保持流动性合理充沛。

农银汇理基金顾旭俊认为,此整体上可对三季度更加乐观一些。从市场风格角度来看,短期内前期由于贸易战跌幅较大的科技股会有比较明显的反弹,叠加科创板的带动效果,相对收益会超出前期占优的蓝筹股,精选“补短板”领域的科技龙头并防止估值泡沫,并且市场的目光开始转向中报超预期的个股。

从中期来看,农银汇理基金顾旭俊表示,主要矛盾始终在内部,利用外部压力缓解的机遇期,加大经济出清、忍痛改革的力度,核心资产将分化,抱团取暖将更聚焦长期确定性。

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